定向增发刚刚完成，万马电缆(002276)便终止了维持仅仅4个月的购矿计划。“万马电缆就是借‘炒矿’为定向增发护航！”投资者对万马电缆的做法提出严重质疑。 万马电缆昨日发布公告称，公司将终止此前达成《关于新疆托里县包古图呼的合铜矿之合作意向书》，理由是：一是卖方万星实业无法取得相关铜矿的采矿许可证；同时，交易标的铜矿的资产质量并未达到预期。据悉，万马电缆与万星实业在8月9日确定了合作意向。当时的合同规定，万马电缆拟以不低于2.9亿元、不高于3.1亿元的价格购买万星实业所持有的润新矿业49%的股权。
这也意味着，这纸刚刚签了不到4个月的合约很快告吹，其闪电式告吹的速度也引起市场各方的怀疑。而值得注意的是，就在签订这纸合约后不到两个月，9月底万马电缆刚刚完成了增发。根据定向增发预案，公司拟以13.32元/股的底价发行不超过6600万股股份，实际募集资金净额为人民币4亿元，只有原来预期的一半。实际上，上述增发方案早在去年就已经出台。
分析人士指出，不排除万马电缆有意通过“炒作”涉矿概念为公司的增发方案保驾护航。据悉，自从8月万马电缆与万星实业签约之后，万马电缆股价当日便高开高走，收盘仍大涨3.15%，并于9月2日达到15.25元的高点。而此时正是万马电缆实施增发的前夕。
“增发价老早就已经定下来，只要增发实施前二级市场股价与增发价之间存在一定的折价幅度，增发就能顺利完成。万马电缆当时涉矿时间点敏感，恐怕是醉翁之意不在酒。”上述分析人士如是说。
实际上，公开资料也显示，关于上述涉矿的不确定性，万马电缆方面早已心知肚明。在当时的公告中，万马电缆明确表示：“万星实业最晚至2011年12月31日，润新矿业应取得呼的合铜矿的采矿权证，且该采矿权证允许开采的资源储量不少于矿产资源储量评审意见书载明的储量；公司在2011年12月31日前完成对呼的合铜矿的储量验证勘查，并获得通过；公司完成对润新矿业的财务、法律和商业尽职调查，并对尽职调查结果表示满意。”从目前来看，导致上述合约告吹的也正是上面列出的两个条件不符合要求。有市场人士分析，万马电缆主要从事电力电缆的研发、生产和销售，虽然公司称本次合作将为公司提供稳定的原材料供应渠道，但铜并非稀缺商品，为此实施收购本就没有多大必要。
