股市低迷，产业资本悄然出手增持。8月以来有74只A股发布了174份股东增持公告，累计公告增持额达到16.25亿元，与前期相比呈现上升势头。
业内人士认为，在中报集中披露的8月份，上市公司股东及高管增持受到诸多规则限制，因此在9月份股市成交低迷时，产业资本增持有望集中爆发。
兴业证券指出：当月股东减持金额与当月股东增持金额的差对于A股走势具有强烈的指向意义。而目前该指标处于居中位置，走势值得关注。
大股东增持热情高涨
在众多投资者选择离开观望股市时，机会或者正在慢慢酝酿降临。8月以来有74只A股发布了174份股东增持公告，累计公告增持额达到16.25亿元，其中，公司股东、高管和个人股东的公告增持次数分别为26次、144次和4次，公告增持额分别为14.62亿元、1.45亿元和0.17亿元，占比分别为89.98%、8.95%和1.07%.公司股东和高管成为增持主力。
8月以来有8只A股先后发布了大股东及其一致行动人增持公告，累计公告增持额达到8.27亿元，占同期股东增持额的比重高达50.87%.数据统计显示出，在普通散户逃离股市时，拥有公司核心数据的大股东和一致行动人在悄悄进场。
业内人士指出，在7月份增持量创下2011年来的新高之后，8月份增持金额环比降逾两成。这是因为，在中报集中披露的8月份，上市公司股东及高管增持受到诸多规则限制。而进入9月份后，产业资本增持潮渐露苗头。在9月份头两个交易日里，沪深两市有9家上市公司被公司类股东或高管增持，累计买入数量达845.52万股，增持资金达8175.2万元。业内分析，在股市底部，成交低迷时，产业资本增持有望在9月集中爆发。
此外，方正证券指出，从8月29日至2011年9月2日，出现溢价的大宗交易明显增加，且金融板块的4只股票溢价程度超过7%，分别为：兴业银行，溢价率9.21%；中信证券，溢价率9.13%；招商银行，溢价率7.99%；海通证券，溢价率7.81%.对此，方正证券分析：“根据我们案例性的调查，历史上金融类股高溢价大宗交易时期，其股价往往处于历史底部，加上目前该类股票明显的估值优势以及优异的半年报业绩。”
预示A股将现转机？
从具体个股来看，青岛海尔、深长城、中青旅和上海医药8月以来的公告增持额分别高达5.16亿元、2.23亿元、1.82亿元和1.41亿元，成为同期公告增持额居前的股票。在上周，出现低位增持的股票是中国北车、上海医药、韶能股份、广州友谊、银基发展。
从近期增持的行业分析看，方正证券指出：非周期性行业仍然是目前增持的主流，但经过调整且业绩有保障的相关周期性行业股票也逐渐出现分化，增持与减持均有发生，有增持的非周期性行业包括：生物医药、公用事业；有增持的周期性行业包括化工和机械设备。
而兴业证券分析认为，应该把增持和减持两个数据汇总在一起来分析。当月股东减持金额与当月股东增持金额的差为当月净减持金额，该指标见顶与见底，往往都要稍早于沪深300指数，因此对行情转折的预判具有重要参考意义。例如，股东净减持金额见顶的5个月份包括2007年5月、9月、12月、2009年6月、11月，随后行情都有大的调整。而在2008年10月、2010年5月净减持金额见底，之后行情发生逆转。
历史数据显示，公告减持公司数占增减持公司数之比对于短期行情具有较重要的预示意义：该指标超过95%时，往往意味着市场将出现震荡调整；该指标快速下降后，往往预示着反弹。记者从图标指标中看到，当月净减持金额处于历史居中位置上下，走势值得关注。
方正证券判断9月、10月的解禁规模不大，分别为49.20亿股与49.49亿股，因此大盘受到解禁抛压的风险不大。“目前市场处于底部区域，无论是从关键持股人的增持情况，还是大宗交易的溢价情况均指示目前的估值十分具有吸引力。因此，在操作上我们建议投资者遵循价值投资的理念，逢低买入具有较大安全边际的个股，耐心等待市场见底。中小板与创业板高估值个股仍继续回避。”
大成基金指出，目前全部A股市盈率约为15倍，沪深300市盈率低至不到12倍，甚至低于2005年的绝对历史底部998点时12.39倍的水平。如果未来数月通胀趋势确定下行，流动性改善，经济稳定着陆，市场有望迎来转机。
